[转贴]吴敬琏：中国经济面临泡沫和通胀双重危险
[color=#7d7d7d]文章提交者：可靠黄河 加帖在 [url=http://club.kdnet.net/newbbs/list.asp?boardid=3][color=#3399ff]经济风云[/color][/url] 【凯迪网络】 [url]http://www.kdnet.net[/url][/color]2010-04-10 来源：新京报 【共 0 条评论】 【浏览4682PV】
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■激辩
国务院发展研究中心研究员吴敬琏在接受媒体采访时指出，过于迷信投资、消费、净出口这“三驾马车”，将使国民经济面临着资产泡沫和通货膨胀的双重危险，必须把注意力和工作重点转向长期增长存在的问题，即转向经济发展方式，促进经济结构优化和提高效率等方面。
吴敬琏认为，中国经济分析存在的问题，就是用投资、消费、净出口“三驾马车”的态势来预测中国经济的未来走势。这意味着不管用什么样的办法，只要能够使总需求增加，就能维持GDP增长稳定上升的趋势。
吴敬琏表示，单纯依靠向国民经济注入流动性的短期政策来保证中国经济的长期稳定增长，采用增加海量投资和贷款的办法来增加需求，是不可能长期持续使用的。2009年适度宽松的货币政策，使狭义货币(M1)和广义货币 (M2)的流通量都增长了30%左右。根据过去的经验，货币流通量的年增长率超过20%，在一段时间以后就会出现资产价格飙升或通货膨胀效应。
国际金融危机以来，中国M1的增长速度一直低于M2的增长速度。这意味着货币流通速度正在减慢，但是两者之间的关系在2009年9月出现了逆转。到11月，二者的差距已经扩大到4个百分点以上。到11月末，M2只增长了29.7%，M1却增长了34.6%，这意味着通货膨胀预期开始形成，货币流通正在加速，国民经济面临着资产泡沫和通货膨胀的双重危险。“中国必须赶快把注意力和工作努力转向长期增长存在的问题，即转向经济发展方式，促进经济结构优化和提高效率等方面。”吴敬琏称。 2009年适度宽松的货币政策，使狭义货币(M1)和广义货币 (M2)的流通量都增长了30%左右。根据过去的经验，货币流通量的年增长率超过20%，在一段时间以后就会出现资产价格飙升或通货膨胀效应。 猛地豁然开朗，一下子想通了。
本来呢，刺激计划四万亿盘子，没想发什么债券啥的，就干脆配套了四万亿银行放款。
然后呢，自己马上干不动，于是就把三万亿缴给地方去干，自己只干一万亿。地方要钱，没办法，就让银行规模出来三万个亿，于是，既有的四万亿之外，不吱声地又平添了三万个亿。
年中，七万亿放净，下半年无以为继，于是只好又放出两万个亿，
于是，一年里总共放出了九万个亿
年底前，看到放出这多钱，通胀竟无动静，窃喜，故决定今年投放七万个亿，以足后劲。
年后开门，银行一天竟放出了两千个亿，累计用了一周的时光，半年的指标竟放得光光！而通胀也已骤起。
其实，四万亿是个子虚乌有的东西，所有的基建项目都是筹谋多年，且金融危机不危机都要干的，更而且，本来就没有想动用财政或发债券去干，而就是用发钞来凑钱的。 这届政府从开始就是指望发钞来解决民生，碰巧遇上金融危机，通胀被打断了一下，不然应该是一气呵成的一个大通胀，现在只能加紧努力了，争取在下台前搞到个两位数cpi增长。 [b][size=5]吳敬璉：貨幣超發推高房價[/size][/b]
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【本報記者范琳琳報道】國務院發展研究中心研究員吳敬璉昨日在香港大學出席活動時指出，中國由於貨幣超發，引發了房價過高、通貨膨脹等一系列問題，收緊貨幣是短期內有效的解決方法。但從長期來看，還是要實現經濟發展方式的轉型。
負利率水平較明顯
吳敬璉表示，中國貨幣顯然超發。過去十年M2（廣義貨幣供應量）年均增長達18%，GDP（國內生産總值）年均增速約10%，廣義貨幣對GDP的比率達180%，這在其他國家非常少見。貨幣超發經過一段時間的滯後期，後續效應便開始顯現。首先是資産價格，包括房地産及股票，然後就是通貨膨脹壓力逐漸增強。
尤其在房地産領域，貨幣超發導致了房價過高問題。對此，他認為，首先要從根本源頭端正貨幣政策，採取緊縮措施。其次，應採用靈活的土地供給政策。再者，政府應該設立保障房，按照不同程度向不同收入水平的人提供保障房，「要人人有房住」。他還贊同將國有資産注入社保基金的做法，還財於民。
緩慢升值引致熱錢流入
就通脹問題的解決辦法，他指出，第一，收緊貸款不僅應從總量方面控制，還應對貸款的具體項目上收緊，也就是進行窗口指導。但他個人認為，這並不是好方法，因為政府難以判斷什麼項目應該貸款，主要還是應由市場決定。第二，採用發行央票來收緊貨幣。另外，還有利率及存款準備金率兩種手段。他強調，目前負利率水平較明顯，這不利於收攏貨幣，對中低收入居民也是不公平的，因為一般來説存款較多的是中低收入者。此外，若升值預期存在，將會刺激熱錢流入。
他進一步指出，自○五年重啟匯改以來，市場對升值幅度一直有分歧。他稱，緩慢升值的好處在於防止大的震動，壞處則是升值預期會引發熱錢流入。他建議應根據情況來調整，不應該規定浮動範圍，但同時也應防止大幅浮動。
在收入分配改革方面，他建議，首先在一次分配中，從基礎上應該改變生産結構，從投資驅動轉為效率驅動。中國長期以來採取一種用投資來驅動經濟增長的發展模式，造成了投資率回報和消費率的下降。同時由於生産結構上存在問題，有知識、有技能勞動者貢獻佔比也較低。建議打擊非法收入的同時，保障最低收入和擴大中等收入。而在二次分配中，應建設廉潔政府以及打破行政壟斷。
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