邱晓云

艺术品股票泡沫破了http://www.sina.com.cn  2011年08月27日 11:33 信息时报


　　信息时报讯 (记者 徐岚) 曾经无限风光的文交所，现在已经成为无数投资者的梦魇，一个又一个连续跌停板让人望而却步。在此情况下，虽然国家关于整顿全国产权市场的意见千呼万唤未出台，但各地文交所却已经开始各出奇招忙于“救市”了。
　　天津文交所渐成投资者梦魇
　　年初开业时一片火热，现在则冷清得有点悲哀，仅仅半年多时间，天津文交所开创的“艺术品份额化”之路，便上演了两重天的蜕变。“我6月的时候就走了，当时还觉得可惜，现在来看实在是太明智了。”广州投资者林先生在今年3月份时成为了天津文交所的会员，用他的话来说，当时所有人就像疯了一样，天天都盯在“炒画”上。然而到了现在，“如果不是你提醒，我都差不多两个月没打开网站看交易行情了。”
　　自7月1日宣布新规二度开张以来，天津文交所就陷入了跌跌不休的窘境。昨日处于交易状态的11只艺术品中，沧海浪涌等7只品种的跌幅均在跌停价5%附近，这还是因为“荷风千秋”和“翡翠龙璧”的本月涨幅比例被限制在了1%以内。仅以天津文交所7月份推出的4只新品来说，“荷风千秋”和“翡翠龙璧”上市以来经历了十多个跌停板，“生命百合”和“翡翠珠链”也跌去了中签价的6.5%和21.2%。
　　而让天津文交所声名大噪的“黄河咆啸”和“燕塞秋”，曾分别创下了18.7元和18.5元的“轰动价”，但截至昨日收盘，其价格分别为2.95元和3.16元，缩水幅度近85%。
　　各地文交所修改规则欲救市
　　在这种背景下，出台新规救市已是当务之急。天津文交所日前公告称，于8月22日起实施鼓励投资人进行要约交易、要约收购的办法。“投资人达到要约交易、要约收购条件后，本所在30日内返还投资人达到要约交易、要约收购条件前180个自然日买入该艺术品份额所缴纳的交易佣金的50%。”
　　天津文交所的公告引发了业界广泛猜测。在7月份“二度开张”时，其交易规则曾做出重大调整，取消艺术品份额的不定期份额，全部调整为定期份额。定期份额意味着交易期限到了必须要面临交割，而不定期份额则是除非出现要约收购，不然就可以无限期地交易下去。现在天津文交所实行佣金让利鼓励要约收购，引起了艺术品可能被清盘的猜想。
　　而在此之前的8月15日，天津文交所还发布了《关于接受机构投资人会员入会申请》的公告，天津文交所总经理柳红卫表示，“长期来看一个成熟的市场必须有机构投资者的参与，对于稳定市场、防范风险也有积极作用。”
　　天津文交所频频破发的惨状，显然让即将开盘的郑州文交所心有余悸。市场消息称，为了保证交易后的正常稳定运营，郑交所决定在前3~6个月时间内实施“价格指导”机制。从目前透露的风声来看，如果单个艺术品份额日成交量达到5%(10份)，艺术品份额次日开盘价上涨2%；单个艺术品份额日成交量不足5%(10份)，则艺术品份额交易价保持不变。这些规定显然是在保障试运营期间艺术品份额价格“只涨不跌”。
　　与此同时，刚刚搭好“灶台”的浙江文交所也开始防范于未然。浙江文交所筹办人刘波本周表示，天津文交所“这样的艺术品交易模式”还“不成熟、不完善”，浙江文交所“暂时”还不会采用这种交易模式，而是采用整体的方式进行交易，一个标的，一个买家。
　　艺术品股票陷入尴尬境地
　　自3月起停牌5个月之后，于8月22日低调复牌。市场人士分析，在天津等比较激进的文交所先期试水之后，各地文交所动作频频，不但是为了挽救投资者的信心，也与千呼万唤中的国务院政策有关。
　　此前业内有消息称，国务院已经向证监会等部门下发如何处理文交所、股权交易所等机构的《征求意见稿》。而据接近证监会的知情人士透露，确有这一文件下发，但目前还没有正式政策出台，因为管理文交所并不在已被法律授权的证监会职权范围内。
　　就知情人士透露，虽然各地仍在筹备文交所，但即使是筹建者现在对整个文化艺术品份额交易市场的发展也都比较悲观，“现在整个行业都比较尴尬，我们就怕推不出去，或者推出去了也没人买。”

showcraft

前几天在一财上看到刘益谦的采访，他说他“股票买最便宜得，艺术品买最贵的”，这种高端路线一定程度上也是避免泡沫的方法，好比现在千万以上豪宅依然热门，300万左右的房子就尴尬了。

水笺

艺术品股票博傻:百万进场剩22元 文交所或遭诉讼

因为修改交易规则，一场诉讼逼近天津文交所。9月28日，记者从北京邦道律师事务所主任武绍智处了解到，投资者诉文交所“交易规则不公”案件经过调解，结果并不令人满意。国庆节长假后，他们将会对天津文交所正式提起诉讼。
　　130万进场剩22元 投资者诉讼交易规则
　　“起诉书已经写好，国庆长假后我们将对天津文交所正式提起诉讼。”9月28日，北京邦道律师事务所主任武绍智告诉本报记者，他将以格式合同中的交易风险没有提示到位为由，起诉天津文化艺术品交易所。
　　此前，武绍智透露，《合同法》是经济活动中的基础性法律，天津文交所已经违反了该法中关于格式合同的规定，在投资者进入的时候提供了格式合同，但对份额交易中可能出现的风险没有提示到位。武绍智称，目前对天津文交所的维权活动已有15名律师参与，受害的投资者有七八人，来自山东、上海和安徽。此外，郑州文化艺术品交易所也在律师的维权之列。 据悉，这些客户认为天津文交所的交易规则存在问题，使他们的资产受到大幅度的缩水。据称，有的客户投资了130万元，损失达数十万元；有的投资20万元最后仅剩几万元；更有甚者投入130万元到现在只剩22元。还有业内人士称，浙江湖州的一位投资者，将全家的积蓄投入购买天津文交所的份额产品，还贷了一点高利贷，开了五六个账户购买，一共120多万元，现在所购买的产品价格严重缩水，只剩下60多万。有网友戏称：“中签如中刀”。
　　据称，此次交易的诉讼不针对任何的文交所，也不针对任何人，只针对交易规则。在为投资者进行维权的同时，希望文交所行业能够健康发展，真正做到公开、公平和正规。
　　文交所将超过50家 需审视交易漏洞
　　天津文交所在艺术品份额化交易上是“第一个吃螃蟹”的，并且在这个过程中也取得了一定的收益。
　　此前，中央财经大学文化创意研究院执行院长魏鹏举接受媒体采访时说：“各地文交所的纷纷上马，与天津文交所的火爆有着直接的关系，后期发展模式也会仿效天津文交所，因此，这一案件将使其他文交所以此为戒，更加重视规则的完善和稳定。”
　　据统计，在今年6月底国内的文交所就突破了20家。截至7月31日，全国各地开业及筹备中的文交所总数已达36家，其中已挂牌开业的文交所达21家。进入8月后，汉唐艺术品交易所、福建海峡文化艺术品交易所、江西文化艺术品交易所等又相继开业或成立。由于仓促上马，有的文交所被发现最基本的交易所办公场地尚在装修。据业内人士透露，目前国内各地还有很多文交所正在筹备当中。预计到2011年底，全国文交所总数将达到或超过50家。 自文交所遍地开花以来，风波不断，各种质疑声也络绎不绝。虽然此次案件涉及金额与全国文交所艺术品份额
　　化交易的金额相比只是凤毛麟角，但足以对艺术品份额化交易起到“降温”作用，让各地文交所重新审视自己在文化艺术品交易上存在的漏洞。
　　艺术品评估谁说了算
　　数据显示，天交所的首批艺术品股票一度在短短两三个月价格上涨了17倍之多，市值破亿元。
　　天津文交所艺术品股票炙手可热之时，也带来市场的疯狂。但各方的质疑声也不断传来。这种质疑首先集中在艺术品鉴定与评估上。
　　根据雅昌艺术网历年的成交记录显示，白庚延的656件总拍品中，除1件预展拍品外，已成交拍品327件，未成交拍品328件，流拍率达50%，总成交金额为2019.8万元。如果按照每平方尺的成交价格这一标准来考量，实际上，在2010年前，白庚延作品的成交价几乎都在每平方尺2万元以下徘徊，成交价最低时每平方尺不足200元。
　　据深圳大学艺术设计学院车海峰先生估算，在2010年嘉德秋拍上，张大千创作于1947年
　　的《太乙观泉图》，被公认为大千临古创作高峰的画作，最终拍得4032万元；而齐白石作品《花果四条屏》，在众多藏家的追捧下，拍出4760万元高价。而《黄河咆哮》作价600万元，显然不符合市场规律。据悉，由于国内缺少权威的艺术品鉴定和评估机构，所以艺术品的估价成了一个问题。
　　白庚延的《黄河咆哮》和《燕塞秋》曾分别创下18.7元和18.5元“轰动价”，以这两幅作品总股本分别为600万份和500万份计算，其“股份”总值已分别高达1.122亿元和9250万元！这样的价格，足以买下齐白石、张大千等名家的一些精品画作。
　　一块烂石头也能炒上天
　　白庚延画作因何在短短一年时间价格陡增数十倍？又是什么力量让两幅画作在短短一个半月上涨近14倍？
　　在天津文交所上市的艺术品画作，之所以出现大幅背离市场价格的行情，有人无奈地说，只能评价为“大家认为其未来
　　估值潜力巨大”。“价格能够爆炒的唯一原因，就是因为流通中大家击鼓传花，完全的投机炒作。”中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏(微博)在微博中形象地比喻：“比如地上有一块石头，说它值多少钱，大家可以拍卖，我考虑的是只要后面有人买，我今天就可以买。已经不再考虑它本身的证券属性和价值问题了。只要有人比我更傻，我就可以当这个傻子。”
　　熟谙艺术品市场的深圳大学艺术设计学院教师车海峰说，艺术品投资最重要的还是以艺术品所包含的历史文化价值、艺术价值为依据，但很多投资“艺术品股票”的人，并不关心画的艺术价值和真正的市场价值，甚至连画是什么样都没看过，就盲目跟风入市，风险非常大。
　　延伸阅读
　　风险与利益同在失败的案例不少
　　记者发现，在最初的疯狂热炒之后，根据天津文交所网站提供的数据，到9月23日，曾经无比风光的天津文交所第一批艺术品份额已经从最高18元左右跌至3元多。
　　据《中国艺术品市场白皮书》2011年上半年统计，今年春拍成交额已经突破500亿元人民币，总成交额高达508亿元人民币。今年秋拍成交额预计会在550亿元人民币左右。也就是说，全年中国艺术品拍卖市场成交额会突破1000亿元人民币左右的规模。近年来，尽管有金融危机的影响，但中国艺术品市场却风景独好，各类艺术品的实物价格几乎没有跌的。从古玩书画到玉器瓷器无不一路上涨。
　　然而，风险与利益却是同在的。在国外艺术基金发展史上，曾经发生过多起以投资失败告终的案例。上世纪80年代末到90年代初，巴黎国家银行投资2200万美元，购买了16幅法国及意大利的绘画及素描作品。在7年之后，该银行出售了这套投资组合的艺术品，然而遗憾的是，作品最终的成交总额比购买时还少了800万美元。
　　此外，纽约大通银行发行了一只价值为3亿美元的艺术品基金，摩根建富投资集团发售过一只2500万美元的艺术品投资基金，日本一财团曾投资5.2亿美元购买了7300件西方现代主义及印象派的绘画作品，然而，这3家公司的投资基金都严重亏损。

showcraft

更有甚者投入130万元到现在只剩22元

不知道怎么亏成这样的。

水笺

更有甚者投入130万元到现在只剩22元

不知道怎么亏成这样的。
showcraft 发表于 2011-10-6 20:50

我也疑惑。