[转帖] 一看就懂：对“次贷危机”前因后果最浅显的解释

老木匠

发信人: ygxz (E.T.~迎桂轩主--梦由/光复糊涂，振兴华夏), 信区: Triangle
标  题: 一看就懂：对“次贷危机”前因后果最浅显的解释
发信站: 新一塌糊涂 (Sat Oct  4 21:10:04 2008), 本站(NewYTHT.Net  XinHuTu.Net)


　　在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不
在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业
是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用
等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

　　由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用贷款者，如果贷款者无法偿还
贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走
低，贷款者无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利
息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。

　　一个两个贷款者出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些贷款者
本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的贷款者。正如上面所说，银行
收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次债危机。

　　一个简单的例子让大家更明了：原本被银行躲得远远的的美国穷人，现在被银行信贷
员敲开门了：“需不需买新车？”

　　“滚！我买不起。”穷人以为又是什么整天敲门的推销员。

　　“你能买得起，你现在的房子升值了。”

　　“我卖了房子去哪儿住，再说我还有20年才能还完房贷。”穷人说。

　　“你不用卖房子，你只需把房子重新估值并同意用升值部分担保，我们银行就可以借
钱给你；不仅如此，我们还免费给你估值，如果你的房子升值够大，你的贷款额够多，还
可以免贷款手续费。”

　　穷人的眼睛亮了：“天下竟有这样的好事？！”

　　“对，这就是你在美国有房产的好处。在美国有房子的人都不算穷人，因为全世界的
人都要把他们的钱变成美元，全世界的人都想来美国；于是美元多的不得了，移民多得不
得了；美元一多，人一多，你的房子就升值了，于是，你就成为富人了；银行是专门帮富
人的，所以我们才来拜访你。”贷款员流利的重复着银行内部培训时说的话。

　　穷人的胸脯慢慢地挺起来，说：“你能借钱给我？！可是我失业好几年了，除了救济
金我没有别的收入，怎么还你们钱？”

　　信贷员说：“没问题，不到三年你的房子就把你送到了百万富翁榜上了，到时银行还
会借你更多的钱，你还害怕还不上这么点钱？”

　　穷人放心了，这个招儿他懂，他每到月末做的就是用新信用卡的钱还旧信用卡的帐。

　　“那好我贷3万美元！”第二天，已经50岁，开了35年车，但从来没开过新车的穷人
开回来一辆崭新、排气量5升的通用大皮卡。

　　第三天，穷人的邻居也被贷款员敲开了门，这个邻居已经一晚上没有睡好觉，就在等
着贷款员呢。他的房子比买新车的那家还多一个睡房，他一咬牙贷了七万。不过，他没有
买车，因为他目标远大，用这七万贷款又买了一间更大的房子。刚买了不到2个月，另外
一家银行的贷款员也来敲门了，这次是要给他第二套房子提供次贷。

　　于是，二十世纪末美国穷人沸腾了，美国房地产沸腾了。世界级银行家们坐不住了，
这么大块饼怎么能让那几个地区银行独吞。于是世界第一大银行、第二大银行、第三大银
行，世界第一大投行、第二大投行，第三大投行相继杀了进去，一向已稳健著称的欧洲第
一大银行、第二大银行、第三大银行也坐不住了；二十年前在美国连裤子都输掉的日本四
大银行穿着短裤又气喘吁吁地赶来了；刚刚从股民手里拿到钱，一心想冲进世界第一梯队
的中国银行家们也高喊着“革命不分早晚”的口号咬住了次贷的尾巴。

　　于是美国穷人笑了，因为竞争的银行多了，贷款条件自然越来越宽，利息越来越低。
一大批房贷公司横空出世，一大批专门为不知道如何撒谎的穷人编造个人收入的公司应运
而生，会计师、律师、保险经纪纷纷成了次贷的皮条客，只要能拿到房贷生意都可以卖给
银行。

　　可惜，经济的游戏永远是少数的赢家。投资者需要的正确判断必须是少数人的判断；
大多数人都看准了的事，结果一定是一场灾难。
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