金海观澜：交易你的计划

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金海观澜：交易你的计划

（2009-7-20~24周评）

金融界有一句名言：计划你的交易，交易你的计划。在历史的滚滚洪流里，只有预先察觉趋势的人，才能常立不败之地。黄金市场也一样。因此，我们需要了解我们面临的形势，并在形势发展之前开始你的交易。
上周，国际黄金价格开盘于940美元/盎司，最低939.55美元/盎司，最高957美元/盎司，收报950.95美元/盎司。呈冲高回落的倒锤头小阳线，日线上看，kdj、rsi指标快线均有向下俯冲迹象。

基本面分析：

1.美联储主席本·伯南克先生周三表示，长期低利率政策暂不改变，与此同时，全球经济各项数据持续转暖，推动股市、商品市场持续上扬，金融机构经营积极性将继续提升，更多的基础货币将以信贷形式涌入市场。在没有新科技、新市场带来新增长的条件下，这无疑将在经济低速增长的未来带来严重的通货膨胀，也就是滞胀。本周，BP（英国石油公司）亦表示，目前的石油探明储量，仅供开采去2042年，在可见的未来，工业的血液——石油将越发紧缺，而粮食代石油的研究将紧锣密鼓进行，因此，粮食与石油的价格都将暴涨，并带来严重通货膨胀。所以，作为抵御通胀的保值工具——黄金、白银的价格长期看好。
2.全球最大黄金ETF（交易所交易基金）——SPDR gold share本周继续减持黄金，据该基金网页（http://www.spdrgoldshares.com/sites/hk_zh/historical_archive/）显示，上周分别于7月20日、7月21日减持2.13t和5.8t，均价约在950美元/盎司。这似乎预示该基金的部分投资者和操盘手认为950美元/盎司的金价起码在近期而言已是太高。事实上，在6月1日以来，该基金已减持黄金40多吨，均价约在940美元/盎司左右。
3.印度黄金协会近日表示，6月黄金进口量比去年同期下降一半多。迪拜6月黄金销售量大减30%。这似乎预示着黄金市场短期内供求关系比较松弛，黄金价格将有下跌可能。

技术面分析：

1.从月线上看，黄金价格在2008-3-17和2009-2-20分别达到1032.09美元/盎司、1005.95美元/盎司的高位，形成宏观双顶走势，因此黄金价格有望实现月线上的下跌，目标暂不明确。

2.从周线上看，这波冲千行情从2009年1月启动于801美元/盎司，现在已经分别在1005、989两次触顶，这次又突破950美元强阻力，似乎标志着将有不规则的头肩顶形成，而基本面并不支持黄金价格在此时冲得过高。所以金价在950美元/盎司以上位置追高近期来看比较危险。而本周冲高回落形成的倒锤头线似乎验证了这一点。

3.从日线上看，周一以来，黄金价格虽然一开始就站上了950关口，可是屡冲不破960美元/盎司大关，这也是6月中旬黄金价格多次反弹仍未站上的位置。而RSI、KDJ指标都出现了快线向下转头的趋势，boll带下线亦开始向下运行，预示后市将有下行可能。

下周策略：

1、下周（2009-7-27~31）可逢高沽空，但以最低交易单位为宜，在各国救市政策下，海量钞票满天飞，货币信用大不如前，美元指数尤其失真，黄金价格已走独立行情，易涨难跌，故放空时要特别小心谨慎。稳健者更宜逢高出货然后观望，待形势明朗再来下手。
2、欲沽空者：前期在金价为946~948美元/盎司以最低交易单位放空者可继续持有空单，金价有效突破967美元/盎司止损。无单者可尝试在955美元/盎司以上（建议为962美元/盎司）以最低交易单位放空，止损：967美元/盎司。空头目标一：940美元/盎司，目标二：933美元/盎司。在上述各关键节点，建议空头先行止盈观望，再图后继。尽管笔者在9月中旬前看空金价至850美元/盎司左右。
3、欲买多者：前期多单可继续持有，止损点上移至950美元/盎司。不建议金价在950美元/盎司以上追多，如无特殊情况，目标一暂定952美元/盎司，目标二暂定955美元/盎司，目标三暂定962美元/盎司。如强劲（有特殊情况下）突破967美元/盎司，可以最低交易单位小幅在965美元/盎司~968美元/盎司间追多，上看975美元/盎司，止损960美元/盎司。
4、仍然维持黄金战略买点将在第三季度以后出现的预期，位置大约在880~850美元/盎司一线。9~12月是美国国债发债高峰期，届时将有1万多亿美元国债发行。现在俄罗斯、日本等国央行正在减持美债，中国似乎也减少了美国长期国债（2~10年期）的购买，而转持短债（2年以下），目前全球经济收缩，贸易顺差国顺差收益持续下降，购买美债心有余而力不足，美联储承诺的3000亿美元购债额度截止6月底已用去1900亿，近2/3“弹药”已耗光，未来很可能还需美联储继续印钞买债，一旦此类情况出现，通货膨胀就会不可收拾，粮食、石油、黄金价格将猛烈飙升。因此，2009~2010年黄金、白银交易的总策略笔者认为是短空长多。