印花税的出招精明而不高明

对于央行货币政策的组合拳，笔者曾经在评论中指出堪称漂亮，可以得到A＋的分数。然而，对于2007年5月30日破空而来的政府印花税的出招，笔者却要不客气地指出，这实在是一记精明而不高明的出招，它的得分应该是“不及格”。

5月30日这一天，以背信弃义为掩护、以政府信用沦丧为代价的阴狠的偷袭取得了最大的恐怖效果，市场应声而倒，不分蓝筹红筹白筹黑筹几乎一概尸横遍野，当日个股跌停近千，市值损失超过万亿，人称“五卅惨案”。

不错，印花税的出台是精明的。印花税就其本身的政策力度来说，虽然税率一举增长了200％，但力度仍然有限。因此，真正可怕的是政策出台的方式，可以说是典型的小人式的偷袭。不仅蒙了市场，甚至于连自己的“小弟”也被蒙甚至被卖了，“出尔反尔”、不诚信的骂名将永远伴随某个权威部门。然而，也正是如此的阴谋方式，才取得了对市场的最大杀伤力。

也就是说，印花税的偷袭让人感到幕后有一双阴沉的眼睛决意要算计股市，这才是真正让市场恐怖并一泄千里的地方。精明、阴险的出招取得了让市场恐怖最大化的效果。

然而，印花税出招也许精明，高明却谈完全不上，甚至可以说是“很蠢”、蠢到死。何以如此苛评？不妨简列理由如下。

首先，政府必须永远都要记住，民能载舟，亦能覆舟。政府如何能够得到公众拥护呢？一曰公义，二曰诚信。诚信为一切事业为本，社会如此，企业如此，个人如此，政府更是如此。如果政府没有了诚信，刚刚信誓旦旦说不会上调印花税转身就变脸，那么政府也就没有资格要求社会其他主体讲诚信，社会、企业以及个人就必然由此走向无耻、无信与无赖，社会的有效游戏规则的根基就会被毁坏，社会经济的运行成本将急剧上升，而政府管理在面对无信之人时也将变得无比困难。

失信容易建信难！在中国官员日趋腐败，就连贵州一良官全家屈死网络上都叫好频频，显示出政府与百姓关系日益恶化的背景下，任何政府信用的丧失都是对政府极其宝贵的合法性资源的巨大打击。如此来看，印花税出招虽然取效于一时，却付出代价于长远，其得亦小，其失亦大。

其次，政府还必须知道，动税收就是动产权。税收问题之重大，实非点滴笔墨所能形容。可以说，人类走向现代社会正是从纳税之宪章规则的确立开始。英国谚语说是“税收是代议制之母”，在美国则被翻版成为“无代议士不纳税”。最关键的一点就是，任何权力拥有者（哪怕是国王）都不可以随便动税收。因为动税收就是动产权，等于直接地从私人口袋里掏钱了，从而构成对神圣不可侵犯的私人产权的随意践踏和粗暴破坏。

政论片《大国崛起》曾讲到，税收法定原则最早体现在英国1215年的大宪章中。在英国的屡次革命中，当一方以“家天下”的思想征税的时候，总是激起另一方的强烈反抗。最终，查理一世被送上了断头台，英国实现了君主立宪制，国王的征税权彻底被税收法定原则击垮。《大国崛起》还讲到，美国独立战争的直接导火索就是英国议会在没有殖民地代表参加的情况下擅自向殖民地征收印花税，侵害了殖民地民众的利益。这既违背了英国自身的宪政原则，也违背了美国第一代拓荒者的“五月花号公约”，最终激起美国民众的暴力反抗。

殷鉴在前，不能不让我们三思而后行。据说印花税的解释权在财政部，财政部何来如此大的权力，有什么样的法理上的理据性？又据说印花税对基金是免费的，对普通股民反而重征，这其中厚此而薄彼的理由和依据又何在?

众所周知，两税合并，经过了长时间的讨论，期间甚至允许外资进行公开、合法的利益申斥，最后才由全国人大正式通过。这可以说是近期中国走向现代良治政府的正面案例，因此得到了许多褒扬。虽然费时费力，但执行起来阻力会很小，因为它得到了公众的拥护。相反，印花税骤然提升，中间并无任何合法程序，尤其是完全没有经过全国人大和全国人民的充分酝酿，这实在是开了一个危险的头，是恶治的典型案例。如果在美国，早就要判违宪了！

在今天的世界上，一个好的政府必然是有限权力的政府而不是可以为所欲为的政府。如果政府可以随意动税收！那好了，理论上讲，如果政府觉得经济过热，那么它无需任何办法，只要对所有收入征取100％的所得税，即可让任何过热的投资资金因为无利可图而嘎然停下。然而，这样的“便宜”方法可以吗？当然不可以，因为它超出了政府的权力。

所以，在对股市的调控上，政府可以动用许多手段，如调高利率和存款准备金，增加优质股票的供应，让更多的国内资金自由对外，甚至可以通过建立股指期货引入做空机制，以及通过排查违规资金违规行为打压需求，但政府却决不可以随意动用税收手段。无论是印花税还是资本利得税，非经全国人大同意，决不可擅自推出。

再次，政府还需要知道的是，不讲求政策艺术，徒以权力自重，以政策伤民，最终以及最大的受害者一定是政府自己，所谓市场调控的“政府失败”也将难以避免。这是因为，市场有市场的规律，牛市的泡沫政府进行预先的防范虽然是对的，但却要采取有效而合理的手段（笔者曾提出需求管理、供给管理、规则管理与结构管理四大手段），如果政府一意妄行，执意采取人为的“砸盘”的办法，那样的结果，是不能让投资者心服口服的。因为这并非“买者自负”的市场型风险，而是投资者无法接受的“政策风险”。投资者必然要将投资失败的帐记在政府身上，并且施加种种压力要求政府补偿。而政府最终恐怕将不得不象以往历次那样，忙不跌地从打压市场转向跑出来赶紧救市。其结果，政府对股市的调控将完全失败，调控的初衷本来是要防止市场大起大落，结果却是导致了市场更剧烈的波动。“5·30”一天之内超过6％的暴跌一如当初《人民日报》社论效果，已将中国股市重新推回到“政策市”，初步证明政府并没有控制股市的上涨速度的能力，只能导致股市大起大落的剧烈波动。

中国的粮食、钢材、化肥等许多重要产品，历史上曾多次出现剧烈波动，而经济学家们的研究发现，并非市场原因，而是中国政府的管制与干预才是造成这些产品剧烈波动的主要原因。那么，政府对股市的调控是否能成功，股市是否会在政府的一再干预下“稳定发展”而避免上升太快、大起大落呢？从5月30日的政府出招及其效果来看，这种可能性其实很小，更大的可能性是政府调控失败，股市将进入更加剧烈的大起大落。

最后，政府也许还需要知道的是，印花税出台的时点很妙（选择在星期三而不是周末，超出市场许多人的料想），但时机却是大不妙。政府应该心知肚明，自己刚刚宣布了给QFII们200亿美元的额度，却马上开始偷袭砸盘，这样做，即便政府的初衷并无帮助QFII们拣便宜的任何想法，却肯定无法避免市场上的其他利益主体产生“最坏的恶意”的联想。而在客观事实上，政府的做法也的确是起到以中国股民的鲜血养肥QFII们的严重效果。这又如何能让自己避免国内股民的责骂，如何有利于建设和谐社会？

呵呵，想一想有点可笑。政府甚至还没有搞清股市到底有多少股民就用和海外媒体完全一样的口吻宣称“全民炒股”，甚至还没有搞清股市到底怎么回事就开始砸盘。那么很好，既然是全民炒股，政府又是人民的公仆，而人民的利益高于一切，那么政府为什么要重蹈世纪之初的覆辙，再一次做损害国内“全民”利益而让外资们偷着乐的事情呢？

要知道，中国的股民并不怕在市场上输给QFII，怕就怕莫名其妙地被暗算和出卖。就像当年的岳飞，他不怕在战场上与匈奴决一死战，却怕被暗算在风波亭中。

中国已经进入“以人为本”的社会，并且开始大力建设“和谐”的社会，与此同时，政府还推出要要建设高度的政治文明，还要在“以诚实守信为荣，以见利忘义为耻”新的荣辱观基础上以德治国。而背信弃义、不讲程序、大大损害政府与公众关系的印花税的出台，实在是一个大大恶招，一个与政府的变革理念严重不和谐的音符。

赵晓 写于韩国汉城 时2007年6月1

似乎也有点偏执。

如果政府不下狠手，散户数量之多，投机心理之重，财经知识之缺乏，必然导致恶行循环地股市暴涨，这种暴涨对于庄家、白领还意味着风险，但是对于蓝领、灰领们来说，股市是脱贫致富的救命稻草，大批股市愚民在亲友的介绍下会蜂拥入市，他们保命钱全部砸进股市，崩盘时造成了真正的社会问题。政权可能被颠覆。

现在政府不管三七二十一就是行政地让股市震荡，一旦股市震荡中上升，至少让后面的人知道风险，挽救一大批，这样，广大蓝领灰领就不敢把救命钱往股市里砸。

当然赵晓的意见有他的道理，我想政府决策也是专家组反复讨论彻夜难眠地经过程序作出的决定，也是关系到国计民生大问题，会乱来吗？

假设QFII大造声势,说中国股市根本没有泡沫,健康的很,到奥运会最少升到二万点,政府如果升息加税大压,就是与民争力,与人民为敌.我想利用前段时间的狂热情绪,那二三百亿美元,恐怕比给中国政府施压打压股市,还容易获利.稍微有点脑子的人,都可以想到,国际游资可以在全球范围内寻找投资机会,不要自欺欺人到以为没有中国股市就活不了.一个市盈率高达三四五六七十的股市还有多少便宜好捡.

上调印花税涉及的仅仅是三千万股民的利益<我知道远不止三千万,而且统计股民人数对管理层来说是很简单的事,但中国股市的数据永远有一种模糊的误导性,就像市盈率> 我想世界上没有一个国家会把调控宏观经济的决策拿到议会讨论几天几夜. 印花税的出笼前股市并没有明显迹象,说明保密工作做的还不错,这对大多数股民来说还是比较公正的.

中国股民发财心切,上涨百分之三百,理所当然,下跌百分之一二十,就什么失信论阴谋论出卖论都出来了.

无意赞美股市的监管层,在普遍缺失诚信的国度,我相信很多黑幕隐藏与股市爆涨的欢呼声中,中国股民的鲜血养肥不会是QFII们,而是一群利用内幕交易,不公正交易监管漏洞,几乎毫无风险就获利成千上万亿的股市吸血鬼们.

财政部否认调印花税
2007年5月23日    来源：上海证券报
 
 
 
　　财政部国税总局：未闻将调整证券印花税　　

　　财政部、国税总局有关部门负责人昨日向本报记者表示，未听说近期将调整证券交易印花税。

　　昨日中午，有关提高印花税的传闻在市场上快速流传，甚至有人在一些互联网论坛上发帖称，“财政部晚间将发布消息，证券交易印花税率由1％。提高到3％。。”

　　就此，记者当日致电财政部新闻办，其有关负责人答复说：“确实没有听说过将要调整股票交易印花税的消息。”

　　国家税务总局新闻办有关负责人也向记者表示：“如果调整股票交易印花税税率，作为参与部门，国税总局新闻部门应该知悉，但是目前确实没有接到有关通知。”

　　历史上，我国曾6次调整证券交易印花税率，最早一次是在1991年10月10日，由6％。下调至3％。。最近一次调整是2005年1月23日，由2％。调整为1％。
 

财政部否认上调印花税
2007-05-14 00:18:02　来源: 人民网(北京)　网友评论 11 条 进入论坛
　　核心提示：证券交易活跃让今年一季度的印花税同比增长515.9%。对于证券交易印花税率将提高的传闻，财政部相关部门近日作出回应，“未听说近期将调整印花税”。
国际金融报5月14日报道 对于证券交易印花税率将提高的传闻，财政部相关部门近日作出回应，“未听说近期将调整印花税”。

中国税务学会副会长安体富表示，我国在股市低迷时曾运用降低印花税率的手段刺激市场。目前虽未得知是否会调整印花税率，但是从理论上讲，调高印花税率会增加交易成本，从而可以降低股市的活跃程度。

但即使有所调整，对资本市场的影响也有限。

目前，我国证券交易印花税税率为0.1％。由于证券交易活跃带来了证券交易印花税的迅速增长，今年一季度，证券交易印花税高达122亿元，同比增长515.9%。 

税收的权力事关毁灭的权力　慎之！！！