[转帖] 长实及和黄两大集团业务将重新归类

竹南

2015-01-10 08:38:29　来源: 广州日报(广州)

　　业内人士称李超人正在房地产领域套现
　　广州日报讯
（记者潘彧）昨晚，李嘉诚旗下长和系公布重大重组计划：长实(00001HK)及和黄(00013HK)两大集团业务将重新归类，简化结构。并以地产及非地产业务划分，成立新的长江和记实业(长和)和长江实业地产（长地）。长和将会持有长实及和黄全部非房地产业务，而长地持有两个集团的房地产业务，将以介绍形式上市。业内人士称，这是李超人在房地产领域套现的表现。
　　集团表示，原长实股东持有的每1股长实股份将获得1股长和股份，原和黄股东持有的每1股和黄股份则将获得0.684股长和股份。
　　重组完成后，所有新长和股东将就其持有的每1股长和股份获得1股长地股份。换股比例按长实及和黄截至2015年1月7日前5个交易日平均收市价而定，不含溢价。
　　而公开信息显示，新成立的“长和”与“长地”均是在开曼群岛登记的公司，此前长实和黄均在港登记，此举被业内人士指“李嘉诚将资产变相迁册海外。”

　　“这并非完全是变相迁册海外，而且是在房地产领域套现，回收一部分现金。” 香港房地产金融领域的资深评论人黄立冲对记者表示，和黄分拆，其实是希望减少对地产的头寸，“现在整个香港房地产市场处于高位，内地房地产环境也不是太有利，李嘉诚很早就开始做出减少头寸的努力。”其表示，在商言商，这种做法无可厚非。
　　长和系主席李嘉诚表示，自己会出任长和及长地两间公司的主席，并称自己“没有退休时间表”。
　　另外，股权方面，交易前李氏家族(即李嘉诚及李泽钜)控股信托持有长实上市公司的43.42%股权，而交易完成后，李氏家族控股信托持有长和及长地两上市公司30.15%股权，其他股东为69.85%。

ironland

纯当八卦



《苹果日报》形势不妙！李嘉诚迁册海外避风险
2015年1月11日墙外仙

正当香港政经环境不明朗之际，长和系合并重组变相迁册。「超人」李嘉诚旗下两大上市旗舰长实及和黄将重组合并，分拆地产业务，新公司分别命名为长江和记实业（长和）及长江实业地产（长地），注册地亦不再选择香港，转为传统的离岸金融中心开曼群岛。长和系变相迁册，惹起市场担心李嘉诚有意部署撤出香港。去年曾表示「没有迁册念头」的李嘉诚，强调「反口」纯粹因为「做生意方便」，其长子、长和系副主席李泽钜更说：「 做生意不要想太多 …. 你要诬蔑也没有办法。 」

消息公布后，长和系股价在美国急升一成。长和系自 1997 年后，再度进行架构重组。长实及和黄将进行合并、重组及再分拆，成为两间分别名为长和及长地的公司，并会以介绍形式重新上市。长和将主营非房地产业务，包括港口、电讯、零售、基建及能源等业务；至于长地，则主要负责地产业务。

本地传统华资地产商中，少有放弃在港作注册地。翻查资料显示，五大华资上市地产公司，包括恒基地产、新世界、新地、恒隆、以及会德丰，仍以本港为注册地。

「做生意要平衡风险」

去年 3 月曾强调「任何时候都没有迁册念头」的李嘉诚，昨在记者会上被多番追问迁册原因，他反驳指与撤资无关，「人家讲什么都可以。我注册（商业登记，非指新公司注册地）又在香港，上市又在香港。（在开曼群岛注册）做生意方便做生意要平衡风险。」

不过，李嘉诚在记者会上的解释仍未令市场完全释疑，长和系两大老臣子，包括长实副董事总经理叶德铨及和黄董事总经理霍建宁，昨日晚上 8 时再开记者会解画。两位老臣子闻迁册二字，几乎激动到「弹起」，叶德铨更形容为 dirty words （难听的字眼），「 Jardin （怡和）就真系迁册，我们不是」。

为何长实、和黄原在香港注册，今次重组却要转为于开曼群岛成立？既然是合并，可以是长实收购和黄，或和黄收购长实，也有合并之效。为何非开曼群岛不可？霍建宁就解释，是因为被香港公司法绑死。如果两间公司合并，就需动用保留盈余，意思即是公司储起赚回来盈利，用来收购，但不论长实或和黄，都无足够盈余去买起对方。开曼公司对保留盈余用法较宽松，因此要达成今次世纪合并，就要在开曼群岛注册新公司。

两大老臣子尽花嘴舌解释重组的好处，主要是去除两间公司业务重叠，令市值被低估的老问题。被问及为何会选择于现时进行重组，霍建宁指：「系突然间有人□叻仔谂到计，谂到就说服李生去做。」
他指半年前开始度桥，当时要李嘉诚肯首，最关键是要他向长和注入由他私人持有约 6% 的加拿大赫斯基股份，「我觉得他（李嘉诚）好 generous （慷慨）！」，更指「哪有人跑路，还会放多那么多石头在袋里？」以证明李嘉诚毫无撤资的想法。

长和系强调迁册纯粹为商业安排，信永中和管理合伙人卢华基认为，长和系变相迁册与市场所说的撤资根本谈不上，「迁册不等于撤资，重组合并后的新公司仍然以香港作主要营业地，有些重要资产，就算迁册亦都搬唔走」。

政府暂未回应事件

中文大学会计学院高级讲师李兆波指，虽然李嘉诚强调集团重组涉税务及做生意方便等因素，但大企业有大批税务专家应付各地税务条例，故此因素较少，反而近年香港政治风险增加，如意识形态、涉及内地的一国两制发展等，长和系规模庞大，作此回避风险决定无可厚非。

城大专业进修学院学术统筹宋立功说，重组意味李氏家族有意迁册，或与政改难通过，令政府管治越趋困难，及与特首梁振英关系未见缓和有关。

据了解，政府极高层事前亦不知长和合并，政府发言人昨晚表示，当局对事件暂未有回应。

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李嘉诚与习的关系不行 只能退走

李嘉诚将公司迁册开曼群岛，有观点认为这是因为李嘉诚与国家主席习近平与香港特首梁振英的关系不似与习近平和梁振英前任般良好。更有海外媒体指出，让李嘉诚在中国市场发大财的江泽民时代已经不再了。

李嘉诚与香港特首梁振英关系不佳，已是众人皆知的公开秘密。早在 2012 年香港特首选举时，李嘉诚就公开支持梁振英的对手、前香港政务司司长唐英年。梁振英当选特首后，李嘉诚多次暗示对港府政策不满，也从未公开对梁振英表达支持。

李嘉诚与中共前任领导人邓小平、江泽民和胡锦涛皆关系良好。他曾与邓小平多次会面。「六四」事件后，外资大批撤出中国，李嘉诚在 1990 年 1 月再度与邓小平会面后逆潮流大举向中国大陆投资，并捐助大量资金于中国大陆的教育和医疗卫生事业上，成为爱国港商代表。

在江泽民与胡锦涛主政时期，李嘉诚与两位最高领导人都交往密切，旗下长江实业与和记黄埔在中国各地都有大量投资。不过在习近平上台后，李嘉诚大批卖出内地物业引发各界关注。有评论认为，李嘉诚与习近平关系不似江、胡密切，导致他对中国市场信心不足。不过，在 2014 年 9 月的港商访京团中，李嘉诚仍属地位最高的港商，合影时更坐在习近平身边。

从北京返回后，李嘉诚对习近平大唱赞歌，指对国家很有信心。分析人士指出，李嘉诚同北京和香港政府关系变冷，根源在梁振英做了特首。李嘉诚支持唐英年做特首，其实是代表江泽民的意见。

其实李嘉诚与习近平早有交往，早在习近平当福州市委书记时，李嘉诚就曾在福州投入巨资。 2008 年习近平访港，也是下榻长和系旗下酒店，李嘉诚之子李泽钜亲自迎接。从这些迹象看，并不是李嘉诚同习近平本人关系不好，而是李嘉诚不支持梁振英和李本人的江系背景让李感到在中国的经商环境恶化。

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RFI：李嘉诚重组企业王国并搬到开曼群岛注册

2015新年伊始，亚洲首富李嘉诚发表震撼政商二界的企业重组大计，将旗下市值400多亿美元、全球雇员达到28万的两大上市公司长江实业以及和记黄埔重新组合，长江实业改名长江和黄CKH Holdings，以换股方法将和记黄埔私有化，然后又成立一家新的地产公司名为长江地产CK Property，注入现有长实以及和黄的地产项目。换言之，长地将是一家完全以地产为主的公司，长和则拥有所有非地产项目的资产，包括欧洲的“3电讯”以及遍布26个国家的货柜码头企业，也是加拿大赫斯基石油的最大股东。

但由于这次企业重组之后，李嘉诚的企业改到英国海外属土的开曼群岛注册，使得这次表面上是商业决定的重组计划，蒙上浓厚的政治色彩。上海的滂湃新闻网站以“李嘉诚逃离香港？长和系掀65年来最大规模重组，注册地外迁”为题报道这桩新闻。

李嘉诚在记者会上被问到何时萌生这个重组计划，他说他在最近这几个月才开始有这个念头，他又被问到将公司改到开曼群岛注册是否撤职香港，李嘉诚多次作出否认，“人家说什么也可以”。李嘉诚还说：“过去十多年来，75%至80%香港上市公司，甚至包括国企，都在开曼或其他海外地区注册，不是他们对生意没有信心，而是为规避做生意方面的风险”。

现年86岁的李嘉诚在江泽民时代是当时得令的红顶商人，两人交情匪浅，江泽民访问香港时，下榻李拥有的海逸酒店，还破格与李嘉诚三父子共进早餐，李在当年大举投资大陆，获利甚丰，到了胡温年代，李嘉诚在大陆的事业已转趋低调，到了习近平当政，大陆有些传媒已对李嘉诚在大陆做生意的手法颇有微言，甚至连人民网亦转载报道，指有些地方政府纵容李嘉诚囤地谋取暴利。

到了雨伞运动期间，李嘉诚与香港其他有些富豪又被内地传媒批评反占中不力，李嘉诚在大陆的地位，似乎已是明日黄花。据南华早报报道，2012年梁振英与唐英年竞逐香港特首，一直支持唐英年的李嘉诚获得当时还是中国副主席习近平单独召见，习要求李嘉诚顾全大局改而支持唐英年，但李嘉诚予以婉拒。

李嘉诚虽然矢口否认迁册开曼群岛是撤职，但他承认这与他安排下一代接班有关。李嘉诚曾经说过，他的事业将会由长子李泽钜接班，但他会给予次子李泽楷足够的资金，来发展长和尚未染指的商业项目。

财经界人士分析，新的长和公司未来业务遍布全球50个国家，势必将会更聚焦国际市场。李嘉诚最近几年在欧洲便收购了英国两家食水供应公司，最近还投资200亿元港币涉足飞机租赁市场。

水笺

李嘉诚重组长实和黄释放危险信号：人民币资产或暴跌
2015年新年刚开始，一则重磅新闻，就是李嘉诚宣布重组和记黄埔[0.81%]和长江实业[-0.64%]，万亿资产，数十年的积累，如此大刀阔斧的背后，定有深刻的目的。李嘉诚是多年的华人首富，也是杰出的世界商业领袖，也是中国最优秀的投资并购大师，其对于趋势的把握无与伦比，同时也是政商界最长袖善舞的高手。其如此重大举动，让人不得不深思。
大家会发现，长江实业及和记黄埔重组合并后组成的长和集团会将注册地转至开曼群岛。李嘉诚曾在2013年强调，长实及和黄不会变更注册地点，相信多年后仍在香港。对此，李今日解释，将公司注册地搬去开曼群岛并非对香港没有信心，主要是为了做生意方便。
这其实传递了一个信号，就是李嘉诚在撤离，不仅在撤离大陆，还在撤离香港。他肯定是已经闻到了一些变化，不管是政治上的还是经济上的考虑，让他在耄耋之年，不得不做出如此重大的决定。
李嘉诚对于趋势的把握，华人世界无人能及，举两个最近最简单的例子：
1、2013年和2014年上半年，李嘉诚撤离中国楼市，当时所有人，包括地产界的人都在批评李嘉诚。现在看看，大家都要佩服李嘉诚的精明和洞察，因为这之后，中国的房地产就已经步入了调整，而他是在大陆房地产泡沫最顶峰退出大陆市场的。
2、李嘉诚私有化自己的上市公司，大举进军欧洲，尤其是英国市场，将英国很多公共事业领域的资产纳入囊中，实际上是抄底了欧洲资产。
那李嘉诚为什么要撤离呢？要知道如此万亿资产的重组、改变注册地等如此重大事项的背后，必然有更重大的因素。我隐约感到了这背后很危险的变化：
1、人民币和人民币资产可能会暴跌。在暴跌到来之前，最好的方法就是远离这些资产，李嘉诚之前甩卖大陆的房地产，现在全力进军欧洲，都是明证。人民币和人民币资产，还能保值，并能获得更好的收益吗？难！房地产泡沫、信贷泡沫、地方政府债务泡沫、投资过剩等等，中国的经济现在已经处于危险之中。
2、我们可以观察到，实际上现在资金外流已经很严重，大量的资本在离开中国，包括我们观察到的外汇储备下降、外汇占款下降等，都在说明这个问题。而李嘉诚只不过是逃离大军中的一员而已，只是顺应趋势。其实一个李嘉诚撤离也许不是大问题，怕的就是千百个类似李嘉诚的大企业家撤离，还有成千上万的外资企业撤离。
3、中国的政治氛围发生了一些变化。不管是香港占中还是大陆全面的反腐，其实都说明了中国的政治氛围的变化。李嘉诚年纪已经很大，早晚要将公司交给儿子打理，但是他的儿子们并没有李嘉诚在政商界长袖善舞的本领，因此离开中国，可能是对其家族的一种保护。在自己去世之前做好战略安排，这也是李嘉诚的高瞻远瞩。
李嘉诚的撤离，是重大的风向标，从经济的角度分析，中国的经济已经很危险，很难获得更高的回报，中国经济可能长期缓慢增长，泡沫的破灭可能导致人民币和人民币资产严重贬值；从政治的角度讲，可能是为了保护自己家族和后代。总之，令人无限感慨和伤感！
背景新闻：首富一年时间抛售内地物业700亿
据彭博亿万富豪指数截至去年12月22日的统计，李嘉诚以294亿美元重夺亚洲首富宝座。

近年来，李嘉诚近期的投资方向出现了一些微妙的变化，一方面是大量抛售商业地产项目，一方面，将投资目光聚焦在了创新科技领域，包括人工智能、大数据分析、在线广告和新媒体等。包括投资了旧金山一家能有效降低人体胆固醇摄入的“人造蛋”生产企业HamptonCreek公司；用大数据来研究传染病传播的医疗分析公司Bluedot；投资了300万美元给为消费者提供健康消费品的MarkOne公司；参与投资了3D打印技术和生物组织工程结合的ModernMeadow公司。
不过，在内地房地产市场中，从2013年7月高调宣布出售百佳后，到去年的11月10日，李嘉诚抛售39 亿元重庆大都会，算下来，短短一年多时间，李嘉诚已成功套现超过700亿港元。
来源：作者黄生，喜投网董事长，中国知名投资人，货币专家，《钓鱼岛背后的货币战争》作者。

老程

李嘉诚对10年后的中国大陆没信心

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最可怕的是：未来20年的人口老龄化。未富先老，这对中国来说，是致命的。

老程

2015对中国来说可不好过呀，样样产能过剩，购买力疲软，熬吧。