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放大概念炒高股价 大股东玩转“钓鱼”套现术
2011-04-26       来源：上海证券报      作者：⊙记者 阮晓琴 ○编辑 裘海亮

  股改股、首发股、定向增发股、自愿锁定股……各种限售股权随着解禁进入市场交易，如何才能卖一个更好的价格？释放市场热衷的题材，成了推高股价的捷径。于是，急于套现的股东与游资一拍即合，有了迪康药业“硬撑”10股转15股，有了中国宝安“糊弄”石墨烯概念，股价也就此涨起。
  恶意炒作概念拉抬股价的行为已引起监管部门注意。中国证监会最近表示：高度关注中国宝安和宁波联合涉矿事件，将对有关上市公司和证券公司开展核查工作。
  ⊙记者 阮晓琴 ○编辑 裘海亮
  迪康药业高转送掩护减持
  2010年年报高送转分红现在不再是新闻，但迪康药业发布高送转消息前后，股价涨了两倍多；个中蹊跷值得玩味。
  4月18日、19日、20日，迪康药业股价连续三天涨停，于是，21日、22日、25日被实施停牌，等待大股东的征询回复。
  迪康药业自1月26日以3.86元/股收盘以来到4月20日收于13.29元/股，三个月股价大涨3.44倍；而背后却是大股东限售股解禁。2010年1月25日，迪康药业最后5881万股限售股解禁；其中，公司大股东四川蓝光实业集团有限公司解禁的限售股达5251万，占公司总股本的29.9%；不过一直到2010年年末，四川蓝光集团一股未减。
  2011年伊始，迪康药业利好频现。第一个便是业绩翻番；2011年1月26日，迪康药业发布业绩预告，2010年净利润同比增100%至120%。2009年净利润为1468.97万元，基本每股收益0.0837元。1月27日，有媒体发表长篇报道——迪康药业业绩翻番源自主业放量；公司相关负责人在文章中表示，2008年10月蓝光集团正式入主后，公司的经营基本面已发生了根本转变，公司2007年至2010年的净利润复合增长率区间为74.7%至80.3%。
  实际上，四川蓝光在2008年10月6日入主。而2007年、2008年公司净利润分别为551.14万、1015.76万元；至2010年净利润为3096.66万元。迪康药业用2007年低基数营造高复合率，演绎高成长的表象。
  市场对年报给予了“正面”解读，业绩预告发布前一天即1月25日，正是此轮股价启动前最低点3.8元/股。
  更大的“利好”在后面。尽管公司2010年底累计可供股东分配利润为-8110万元，尽管扣除非经常性收益后净利润仅为1542.28万元，但3月3日公司发布的年报还是送出令人咋舌“大红包”：以公积金每10股转增15股。当日股票开盘即封涨停。
  3月4日，迪康药业以35.54%的高换手率，出现在当日交易龙虎榜上。有意思的是，国泰君安证券深圳益田路证券营业部同时出现在买卖前五的席位上。该营业部累计买入金额为第一位达6796万元，累计卖出额为3785.76万元，在卖出席位上排第二，显示左右手互搏特性。随后6个交易日，迪康药业出现小幅微涨，但成交量每天都保持13%至20%的高换手率。
  3月18日，大宗交易平台上有迪康药业以20.02元/股成交了684.18万股，减持人为公司第一大股东四川蓝光集团。实际上，3月3日四川蓝光集团已经通过二级市场减持166.82万股。4月8日除权日后，迪康药业股价上涨更为凌厉，4月11日，四川蓝光集团通过二级市场再减持65.86万股。至此，累计大股东出售所持迪康药业股份共计916.86 万股。
  四川蓝光集团2008年6月以3.22亿元竞得迪康药业5251万股，平均成本6.14元/股；通过上述三次减持，已收回了1.7亿元；剩余股权（送转后）10934.14万股，占公司总股本的24.906%，持股成本下降到了约1.4元/股。
  迪康药业大股东减持，游资似乎极为配合。4月7日之后迪康药业出现第二轮上涨，即游资借高送转发动填权行情。迪康药业此后6次出现在当日交易龙虎榜上，其中4次换手率上榜。动辄30%左右的换手率背后，应是资金频繁对倒。4月18日公布的迪康药业连续三天交易纪录显示，有4个营业部同时出现在买入和卖出席位，分别是：渤海证券上海彰武路证券营业部、财通证券温岭东辉北路证券营业部、银河证券厦门美湖路证券营业部和国泰君安证券总部。上述4家营业部成交量占到当天成交总量的九成。
  如此多游资参与迪康药业的炒作，纯粹出于巧合么？
  精诚铜业大股东的套现手法与蓝光集团如出一辙。2010年9月21日，精诚铜业第一大股东安徽楚江投资集团所持首发1.03亿股，占总股本63.10%的限售股解禁，至2010年年末，第一大股东1股未减。在宣布大股东减持计划后一个月，1月14日，精诚铜业修正业绩预告，将盈利由预增60%至80%调高至同比增长100%至110%；同时，公司较为少见地提前预告2010年分配方案，拟以资本公积金每10 股转增8至10 股，不送股，现金分配方案未定。1月26日，公司在年报中给出最终分配预案是“10转10派2”。
  1月13日，精诚铜业收盘价12.73元；到了3月25日，最高价涨至24元。大股东安徽楚江投资集团从1月31日开始减持，3月1日、3月2日、3月8日又陆续减持，总共减持2409.74万股，套现约4.94亿元。
  值得一提的是，精诚铜业大股东与游资合谋迹象同样明显。楚江集团一季度所抛的2409.7万股中，其中2100万股是通过10笔大宗交易来完成，最低买入规模也有85万股，然而根据一季报，除了楚江集团及精诚铜业总经理何凡外，其余流通股股东在报告期末的最高持有额也仅有28万股。可见，在3月8日接下楚江集团最后抛售的300万股后，游资随即在3月份余下时间完成了套现。精诚铜业今年3月末的股东数由上年末的31849激增至90850户，也就是说，经过接盘游资的“传递”后，楚江集团所减持股份已全部曲线抛给了中小投资者。
  中国宝安“糊弄”石墨烯被查
  2010年上半年锂电池概念火爆，2010年下半年小金属发力。中国宝安与宁波联合，一个攀上锂电相关的石墨烯概念，一个海外找锑。搭准市场脉搏后，两公司股价一触即发；不过，麻烦紧接着来了。
  针对近期有媒体报道中国宝安有关石墨矿事项与平安证券、国泰君安、湘财证券、信达证券等公司的研究报告有关，宁波联合境外锑矿事项与日信证券公司的研究报告有关一事，中国证监会有关部门负责人4月19日回应：证监会对此高度关注，相关证监局已经按照监管职责分工，对有关上市公司和证券公司开展核查工作。目前，核查工作正在进行。核查工作结束后，如果发现有关上市公司、证券公司存在违法违规行为，将严格依法处理。
  中国宝安股价从去年7月以来的7元涨至今年2月21日最高25元，涨幅2.5倍。自今年1月中下旬以来，其股价呈加速上涨态势，而引燃股价的是石墨矿概念。
  中国宝安2011年1月20日公告，子公司深圳市贝特瑞所研发的新产品——石墨稀，近期受到了市场的关注，目前已完成石墨烯制备工艺的小试，正在进行中试。据称，石墨烯料是一种优良的改性剂；适用于新能源领域如超级电容器、锂离子电池方面。而这段时间前前后后，多家券商报告中提到，中国宝安高管在接受调研时提到公司在鸡西拥有石墨矿。但是，此前公司并未就此明确公开信息披露。公司到底有没有石墨矿，面对券商报告和媒体质询，中国宝安身陷其中。
  石墨矿事件背后，是中国宝安限售股解禁。2010 年5 月28 日，中国宝安8201.98万股解禁，占限售股份总量80%，其中，第一大股东深圳市富安控股持有限售股5966.32万股，第二大股东深圳市宝安区投资公司持有2214.67万股；上述限售股权分别占第一、第二大股东持股总数的65%和30%。这不免使人产生联想。
  宁波联合境外开矿的消息，最早2010年8月24日公布。公司董事会决定，子公司宁波联合集团进出口股份有限公司现金出资5.5 万美元，与土耳其埃达姆巴巴环球矿业有限公司按55:45 的比例在土耳其成立合资公司，从事锑矿投资等相关业务。这则消息当时并未引起市场关注。但从2011年3月25日开始，宁波联合股价短期内快速上涨，由11元左右上涨至4月18日最高的16.7元。期间，3月27日，一券商分析师发布一篇深度细致的研报《业绩拐点“锑”升价值》，称宁波联合在土耳其屈塔西亚省盖帝兹矿位于世界重要锑矿带上，矿区面积约15平方公里，目前勘探接近尾声，矿区品位较高，预计锑储量达到10万吨。
  锑是一种小金属。2010年是小金属暴发年，涉锑的辰州矿业半年内股价涨三倍。宁波联合锑概念被发掘后立刻引起重视。上述报告发布后，宁波联合连续两个交易日涨停。
  由于股价异动，宁波联合3月31日澄清，近一年内，公司及公司高管人员并未接待过该证券公司的工作调研，未向该公司提供过任何未披露的信息资料。
  事实真相，还有待监管部门最后的调查结果。
  这期间，宁波联合第二大股东中国机械进出口集团借机持续减持。中国机械进出口集团持有股改限售股2288.33万股，至2009年末这些限售股全部解禁。2010年12月起，中国机械进出口集团开始减持，减持前持有2288.33万股，至2011年4月15日，仅持有471.71万股，占公司现有总股本的1.56%。
  江苏吴中“阶段性成果”催涨股价
  生物制药是国际上最前沿，也是近年来发展最快的新技术。我国从事生物制药的企业寥寥无几，而该行业常常以60%至70%的毛利率示人，加之2010年生物制药列入新兴产业，更让投资者追捧。
  生物制药有个特点，就是实验室研发阶段历时长久，即便进入临床，常常需要五、六年以上的漫长等待，如果最后符合市场需求，才能最终释放业绩。而对上市公司来说，每一个阶段性成就，都可以拿出来炒作一翻。
  江苏吴中近日公告，截至2011年4月18日下午收盘，第一大股东苏州吴中投资控股有限公司通过二级市场减持公司无限售条件流通股1000万股，减持数量占公司总股本的1.603%；本次减持后，苏州吴中投资控股有限公司还持有公司1.23亿股，持股比例为19.688%。
  2009年10月，江苏吴中原第一大股东江苏吴中集团分立为吴中集团和苏州吴中投资。吴中集团保留分立前的吴中集团除江苏吴中股权外的全部资产与负债，并将其持有的江苏吴中21.29%股权分至由赵唯一等9名自然人持有全部股份的苏州吴中投资；同时，赵唯一等9名自然人从吴中集团的股东中退出。由此，苏州吴中投资以持股1.33亿股成为江苏吴中第一大股东。
  2010年12月28日，苏州吴中投资所持3118.5万股解除限售。
  而此前一个月，苏州吴中投资抗癌药物利好就开始释放。2010年11月26日，公司宣称，目前在研“国家一类生物抗癌新药重组人血管内皮抑素注射液获得的研发与产业化”项目获得了江苏省科技成果转化专项资金扶持，共计1000万元。江苏吴中称，重组人血管内皮抑素注射液为国家一类生物抗癌新药，具有自主知识产权，2006年曾获国家“863”项目支持。当时，抗癌药物概念受到市场热捧。一周之前，因为宣布一种新研制的抗肝癌药物利卡汀将在全国推广应用，华神集团连续4个涨停。苏州吴中投资生物抗癌药物获财政支持消息公布后，也连拉了三个涨停。
  3月1日，江苏吴中再现利好，重组人血管内皮抑素注射液目前获得SFDA的药物临床试验批件，同意公司开展该产品的三期临床试验研究工作。实际上，抗癌药物在获得国家三期临床试验批准到结束实验，大概需要耗时3至5年时间，此后进行四期临床试验。
  江苏吴中生物制药概念果然引起市场关注。3月1日起的三天，江苏吴中连拉三涨停，3日，江苏吴中换手率39.83%。3月1日出现在龙虎榜买入前两位名单上的营业部东方证券杭州龙井路营业部、同信证券上海东方路营业部双双出现在3日卖方前两位名单上。
  江苏吴中上涨并没有止住步伐。3月8日至29日，江苏吴中或因涨幅或因换手率9次上了当日交易龙虎榜，各路游资轮番上阵，多次创下超过20%的日换手率。
  此前该股已出现明显的游资对倒现象，以2010年12月2日为例，江苏吴中因为因为24.58%的换手率上榜，其中，买入前二位的兴业证券福州湖东路证券营业部和银河证券宁波翠柏路证券营业部同时出现在卖出前五席位。两者买入量占当天成交量52%，卖出量占当日成交量25%。
  江苏吴中股价自11月25日至4月18日，由6元/股涨至15.92元，涨幅165%。据年报，2010年，江苏吴中实现营业收入为33.84亿元，同比增长46.59%，净利润为2930万元，同比增长101%，每股收益为0.047元/股；发布年报当天对应市盈率为276.59倍。
  大元股份买矿
  “逼迫”大股东套现
  2008年底以来黄金价格大涨，2010年2月，大元股份控股股东上海泓泽世纪投资发展有限公司拟注入黄金矿，似乎顺应了市场潮流。2010年下半年，大元股价股价涨1.5倍。但是，问题出在注入黄金矿的股权转让上。戏幕已经打开，但如何收尾，暂时还难判定。
  2011年4月19日，上海泓泽减持359万股。3月31日以来，上海泓泽已累计减持大元股份2000万股，累计套现额5.82亿元，平均减持价格为上海泓泽一年半前入主时价格的2.6倍。从公开资料来看，上海泓泽减持是因为身陷收购被迫套现。
  上海泓泽入主大元股份，始于上一任大股东大连实德投资有限公司减持。2009年2月23日，大连实德所持1.208亿股大元股份上市流通，占公司总股本60.40%。当年6月下旬开始，大连实德一个月内将股本减至5080万股，占公司总股本的25.4%。这时，上海泓泽出场，以11元/股总价款55880万元，受让大连实德所持5080万股，成为大元股份第一大股东。2010年2月3日，大元股份公布定向增发方案，以最低19.49元/股，主要是向第三方郭文军发行股份，购买其持有的珠拉黄金100%的股权，公司主业将向矿业转型。
  不过大元股份转型矿业之路，起步就遇到坎坷。由于珠拉黄金前期股权转让存在瑕疵，大元股份终止收购，转而由上海泓泽先出资30亿，收购珠拉黄金79.64%和大漠矿业100%股权，下一步再注入上市公司。
  为了筹款，就有上海泓泽一路减持。目前，上海泓泽持有大元股份3080万股，占总股本之比仅15.4%。
  从成本角度，不到一年半，上海泓泽已经收回在大元股份的投入。但上海泓泽还没到笑的时候，按规定，2011年6月30日前须支付收购珠拉黄金和大漠矿业股权余下的27亿元转让款。这对于注册资本55988万元的上海泓泽来说，不是一件轻松的事。是继续兑现承诺收购两金矿股权，再注入上市公司？还是找一个第三方，共同做局？抑或甩掉烫手山芋，宣布终止定向增发，谋求退路？
  大元股份股价上涨，也有资金助力。大元股份2010年2月定向增发公告以后，一直到7月中旬，公司股价不涨反跌。这时关键人物进场了。2010年5月，上海泓泽实际控制人杨军增持，并承诺一年内累计增持最多2%，同时承诺增持期间及在未来12 个月内不减持其持有的公司股份；7月中旬，国信证券出现在大元股份半年报第二大股东名单上；三季度报告显示，大元股份前十大流通股股东中有6家基金，包括景顺长城、华夏基金等；8月底，大元股份股价从20元/股开始发飙，11月初最高涨至43元。
  一个有意思的细节是，上海泓泽实际控制人杨军在2010年5月增持时曾承诺一年内不减持，面对上海泓泽3月底以来的减持行为，相关人士给出的解释是：减持的是上海泓泽不是杨军。