许小年：“看点位炒股的股民应退出股市”

　　“今年年初，我们还在讨论通货膨胀和经济过热的问题，但在全球金融危机的影响下，我们目前已经面临经济衰退的风险，越来越多的企业感到冬天的来临。”许小年在第十届中国银行银企高峰论坛的主题演讲中表示。
　　国内众多经济学界人士认为，中国经济目前面临的困难主要是受全球金融海啸的影响。但昨日，许小年明确表示，与流行的观点不同，他认为国外目前是受金融周期影响，而我们则是受投资周期影响。中国经济目前面临的种种困难，是因为我们内部的经济也出现了问题。
　　金融危机发生后，受欧美订单剧减影响，我国外贸出口增长速度也迅速下降。许小年认为，外贸增速下降，与中国出口潜力几乎耗尽有关。“金融危机爆发前，中国出口美国的产品占其整个市场的16%，依赖现有生产技术，我国出口贸易很难突破这一峰值。”许小年说，目前，我国加入WTO的红利基本耗尽，我国产业亟需升级换代。”许小年说，如果外向型经济不实现转型升级，我们的出口就无法保持迅速增长。
　　而投资对经济增长的拉动作用同样不容乐观。“过去数年，我国固定资产投资率连续高于多年20%，投资放缓是必然的。”许小年认为，2007年，投资拉动了GDP40%以上的增长，而进出口贸易只有9%，因此，投资放缓对GDP的拖累远远大于进出口贸易。
　　许小年认为，由于产能过剩的阴影目前还笼罩着众多行业，因此投资很难回到以前的水平。并且这一次中国还面临着和1998、1999年一个重大的区别——那时的政策之所以能发挥一定的作用，是因为中国经历了若干年投资的低速增长，各个行业到处可以看到投资机会，所以当政府增加投资机会的时候，可以带动民间的投资。而且中国经济的增长模式过去就存在着过分依赖投资的问题，现在再去刺激投资，不仅不能够改变固有的增长模式，反而会使已有模式的惯性进一步加强。
　　许小年认为，以此为契机，希望社会形成共识，把中国的经济从固定资产投资推动的增长、从制造业推动的增长转向服务业，从而在一个较低的GDP增长速度上同样能够实现全社会的充分就业。
“看点位炒股的股民应退出股市”
　　在股市中被深深套牢的不少与会人士也不忘借机向专家请教股市的问题。曾经提出中国股市需要“推倒重来”的许小年表示，中国股市应进一步完善监管机制，减少政府的直接干预，让股市在真正的市场机制下运转。
　　面对听众关于股市后市的看法，许小年表示，股票任何时候都可以买，前提是“你必须了解这家上市公司”。如果单纯只在乎点位和股票的绝对价格，他建议这样的股民应该选择退出股市。
　　此外，许小年呼吁，中国经济必须转换增长模式。目前，政府投资在GDP的占比为45%，超过了东南亚所有国家以及日本在这一指标上的峰值。“单纯依靠投资来拉动经济，迟早要吃大亏的。”许小年认为，“效率指标应当在规模、速度指标之上。”

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菜农