showcraft

对照美元指数走势，反着做就差不多了。

李秧苗

有谁推荐二三支长期股，2000点左右建仓，跌了我也不怕。

李秧苗

今天尾盘要了中石化，要晚了点，见红才要到，有点敢死队的味道。呵呵~

李秧苗

证监会：IPO重启无变化 创业板再融资重大进展
　证监会：对房产企业再融资、IPO重启口径无变化
　　证监会新闻发言人19日下午针对近期市场焦点做了回应，表示证监会对房地产企业再融资、IPO重启的口径无变化。
　　近期关于证券市场房地产融资开闸的声音甚嚣尘上，17日又有新华社报道称，尽管监管层没有明确表态房地产融资政策将调整，但近期的各种迹象表明，房地产融资开闸基本已成定局，“闸门或将从涉及房地产上市公司的重组开启”。(中国网)

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李秧苗

A股“浑水式做空”：法无禁止即可为 证监会留下口子

• 正文

　　最近，证监会再次回复北京中能兴业公司对“浑水式做空”合法性的询问，笔者认为，此次回复等于给浑水式做空留下可行口子。
　　今年3月初，中能兴业给证监会去函请求确认做空的合法性，即投资研究机构通过分析研究与实地调查等手段，对发现的有疑问证券先融券卖出，然后再发布看空的报告以谋求利益。4月17日证监会回复列举了两个现有法规予以间接回复，首先是发布证券研究报告需向证监会取得业务资格；其次是禁止以编造、传播或者散布虚假不实信息等不正当手段，影响证券价格波动并获取经济利益。
　　但这个回复显然没有解答核心疑问，由此中能兴业再次询问，证监会7月5日也再次回复，其中部分重申了第一次回复内容，另外也针对疑问做了一些直面回复。首先，如果发表的文章限于陈述事实、不含“投资分析、预测或建议”及“证券估值、投资评级等投资分析意见”内容，不属于证券投资咨询业务。笔者认为，其潜台词是这样的事人人可为。其次，对于“公布真实可靠的调查研究信息，但影响了证券价格波动，机构因而获利，是否涉嫌构成操纵市场”，以及“对发现的有疑问证券先融券卖出，再发布看空报告以及谋求利益的行为是否违反《证券法》及相关法律法规”的问题，现行法律法规中没有明文规定，需要有关部门依据法定程序，根据具体事实、证据作出认定。笔者认为，由于对老百姓而言，法无禁止即可为，也即浑水式做空可行、留有活口子，但也不排除有些做空行为违法。
　　目前对“先行买入或卖出、然后再发布看多或看空报告”行为的规范，主要是证监会在《证券市场操纵行为认定办法》禁止“抢先交易操纵”，即禁止证券咨询机构等及其人员进行“抢帽子”交易，其中违法主体仅包括有咨询资格的机构，普通大众并不在列。
　　由此，证监会的此次回复，或可说明对于普通公众“先行买入或卖出、然后再发布看多或看空报告”做法，其禁忌可能更少。事实上，美国股市的严格监管环境，不仅包括证监会的监管，还包括交易所、审计机构、律师事务所、媒体、对冲基金、个人投资者等方面的监督，由此形成“全民监督”氛围。“全民监督”少不了动力机制，对个人投资者、对冲基金等主体而言，浑水式做空利益链就是产生监督动力的重要来源。A股市场也无疑需要这样的机制。
　　证券市场法规体系复杂，稍不注意就可能触碰法规红线，此次证监会与市场主体双方互动问答，对帮助市场主体尽快了解法律、感知法律边界红线作用很大，对推动市场健康发展无疑具有积极作用。当然，证监会此次回复可能又会让人们产生新的疑问，什么类型的“公布真实可靠的调查研究信息，影响证券价格波动并进而获利”行为才完全合法，才不会触碰法律红线，这或许等待进一步明确。根据笔者自己的研究和理解，合法的先行交易应具备以下条件：
　　首先，发布的信息不包含虚假信息。这无需细言。其次，报告发布者所依据的信息应是正当渠道得来。即使是发布真实信息，如果是内幕信息或不当渠道得来，潜伏交易也可能违法。美国有个Tony Elgindy案例，他通过一个腐败FBI探员从政府秘密数据系统中获得信息，并利用公司的负面信息做空获利，后被判犯有共谋欺诈等罪名。另外，某些特殊情况下，即使一切都看似没有问题，但也可能有人蓄意利用先行潜伏手法、实施欺诈行为，这或是最需要证监会予以明确的情况。其三，发布报告的同时应公布发布者的仓位情况(包括多仓和空仓)。欧盟和德国等规定，构成违法抢先交易的一个前提是证券研究报告发布者“没有披露其中的利益冲突”，发布报告同时公布仓位情况，由此人们才能防范其中利益冲突。

showcraft

http://stock.stcn.com/2013/0723/10622993.shtml
解剖创业板牛股 原来是转型升级先行军
2013-07-23 07:46 来源：证券时报 字号：12 14
昨日，创业板指大涨3.38%，收盘报1153.77点，创出本轮反弹以来的收盘新高。这也是该指数自2011年1月5日以来，首度收盘站上1150点大关，距离1239.60点的历史前高已不足90点。

去年12月4日至今，创业板指大涨94.35%，同期多达90只创业板股股价翻番，占比25.35%。证券时报记者统计发现，这些翻番牛股多出自信息消费、移动互联网、节能环保等新兴产业链条上。结合日前国务院常务会议提出的“研究部署加快发展节能环保产业，促进信息消费，拉动国内有效需求，推动经济转型升级”的要求来看，走牛的创业板股契合我国经济结构转型方向，这也成为众多资金对其趋之若鹜的关键。

信息消费高渗透 游戏影视电商最牛

虽然信息消费对很多人来说还是个新鲜词，但实际上它早就渗透于我们生活的各个环节中。信息消费涵盖生产消费、生活消费、管理消费等领域；覆盖语音、互联网、软件等信息服务；覆盖手机、平板电脑、智能电视等信息产品；还包括基于信息平台的电子商务、云服务等间接拉动消费的新型信息服务模式。移动互联的生活方式早已走进千家万户，并推动着信息消费成为新的消费热点。

根据政策目标，“十二五”后三年，我国信息消费规模将年均增长20%以上。根据权威部门的测算，到2015年，我国信息消费规模将超过3.2万亿元，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元，其中基于互联网的新型信息消费规模将达到2.4万亿元，年均增长30%以上。基于电子商务、云计算等信息平台的消费快速增长，网络零售有望带动新增消费1.2万亿元。电子商务交易额将超过18万亿元，网络零售交易额将突破3万亿元。

综合来看，与信息消费产业相关的板块有：网络游戏、电子商务、通信信息、宽带服务、光纤设备、影视传媒、物联网、云计算。从创业板牛股炒作路径来看，先影视传媒，后网络游戏，再到现在最火的电子商务，细分行业轮动的迹象较为明显。分个股看，光线传媒、中青宝、上海钢联可以作为这些行业的代表。

奇迹般的2013年将永留荧幕史册，值得所有电影人铭记。数据显示，今年以来已有14部国产影片跻身“亿元票房俱乐部”，其中《致青春》、《中国合伙人》等4部影片票房突破5亿元大关，这在中国电影发展路程上史无前例。与众多高票房国产电影相关的影视传媒龙头股光线传媒本轮反弹已大涨346.11%，位列同期创业板个股涨幅榜第三。

以A股第一家以网游为主业登陆创业板的中青宝，近3个月时间股价暴涨3倍。昨日，该股盘中创出44.29元的历史新高（前复权），本轮反弹该股以412.62%的累计涨幅领跑同期创业板个股涨幅榜。

作为以“我的钢铁”网为主要平台的大宗商品行业垂直类B2B电子商务公司，上海钢联是近期大热的电子商务概念股。该股近10个交易日7度涨停，区间涨幅高达104.67%。去年12月4日至今，该股累计涨幅已达243.70%。

2013迎4G元年 概念股集体爆发

年初，很多人对2013年能否成中国4G元年还半信半疑。如今，随着4G牌照即将发放，以及三大运营商加速4G网络建设进程，投资者的怀疑一扫而空。

日前召开的国务院常务会议，展现了高层全方位发展信息消费领域的决心。而信息消费离不开基础设施配套，宽带与4G网络建设成为重中之重。会议提出，实施“宽带中国”战略，加快网络、通信基础设施建设和升级。推进光纤入户，大幅度提高网速。提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照。

伴随4G牌照年内发放的明确，继中国移动启动4G招标之后，中国电信和中国联通也开始加速各自的4G网络建设进程。有媒体报道，电信联通将在今年年底前启动4G建设投资。有业内人士预测，4G牌照发放后，将极大促进三大运营商的4G建设和商用进程。未来三年内，三大运营商在4G建设和运营等方面的累计投资额将有望突破3000亿元。

在政策落地及高额投资的双重助力下，4G概念股集体爆发。去年12月4日至今，金信诺、富春通信、高新兴等17只4G概念股股价翻番，其中创业板股独占9席，占比过半。主营通信网络建设前期的规划咨询、可行性研究、勘察设计的创业板上市公司富春通信，本轮反弹大涨158.07%，该股上周五盘中再创16.76元的历史新高，股价暴涨神话仍在延续。

政策加码 节能环保股腾飞

环保部长周生贤日前在贵阳举办的生态文明国际论坛上透露，目前国务院正在制定以PM2.5治理为主的《大气污染防治行动计划》，将于7月底或8月初公布。而环保部新闻发言人本月10日曾表示，被称为史上“最严格”大气治理计划的《大气污染防治行动计划》，预计将投入1.7万亿元。

受此消息影响，昨日节能环保概念股再度集体飙升。截至收盘，蓝英装备、中电环保、国电清新等7只节能环保股封死涨停，三维丝、菲达环保、东江环保等股涨幅逾8%。

去年6月至今，从中央到地方，促进节能环保产业发展的政策层出不穷，我国早已打响突围“十面霾伏”的“持久攻坚战”。2012年6月，国家发改委公布了《“十二五”节能环保产业发展规划》，提出到2015年我国节能环保产业总产值达到4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重为2%左右的总体目标。

去年下半年，碧水源、永清环保等节能环保代表股走势便明显强于大盘。自从去年12月4日沪指确立“建国底”后，创业板指数便扶摇直上，与主板指数大相径庭。值得注意的是，不少节能环保概念股出自创业板，这些个股亦跟随创业板指强者恒强。数据显示，去年12月4日至今，节能环保板块共有15只股涨幅翻倍，蓝英装备、万邦达、三聚环保等9只股来自创业板，占比高达六成。(证券时报)

showcraft

风格有所转换，尾盘小仓位入宁波热电。

叮咚

李大霄：A股会坚守2000点 在中国股民要讲政治
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看李大人这个标题挺搞笑的，但还是很有内容，中国特色。

我今天加仓了，但不是因为看了李大人的文章

showcraft

李大霄早就成笑话了吧，呵呵。
李大霄唱多a股，谢国忠唱空房地产，参考即可，当不得真。

showcraft

夜观天象，多重共振，明天指数怕是要一路南下了。

叮咚

他娘，俺要输钱啦。

showcraft

明天pmi数据将会发布，估计不会太好。估计明天小盘股的表现会强于大盘股，但总体而言还是偏空局面。多头的几大法宝，金融前两天已经用上了，尤其是券商，明天基本要回调，地产今天是主力，明天还会顶一顶，资源股受累于美元指数走强，估计也是泥菩萨过江。

showcraft

http://iphone.myzaker.com/l.php?l=51f8fdb281853dc95e000143
分析师徐彪：
解读年中经济工作会议
作者按： 2013年7月30日，中共中央政治局召开会议讨论研究当前经济形势和下半年经济工作，传说中的年中经济工作会议再一次恬静地出现在我们面前。人来了，我们应该如何去观察和评价她呢？老规矩，一个办法往大里看，牢牢抓住主要矛盾展开分析。一个办法往小里看，把隐藏在细节里的魔鬼给揪出来。

按照惯例，7月下旬政治局是要开一次经济工作会议的，听取国务院汇报，指导下半年工作（和企业一样哈，对应着年中总结和年终大会）。之所以定在一个相对宽泛的区间（十天之内来回摆动都属正常），是因为会议级别很高，召集一次实属不易。我们知道，在中国的决策层级中，中共全国代表大会的地位最高，5年开一次，光准备工作就需要将近1年时间，动辄决定国家领导人的换届问题和其他重大决策。接下来，排在第二位的会议叫中央委员会全体会议，建成XX届X中全会。再往下，坐第三把交椅的赫然便是政治局会议。开一场政治局会议，理论上25个政治局委员都需要到场（实际视情况而定），那帮人都是忙得脚底生烟的主儿，你可以想象一下，协调工作的难度有多大。搞来搞去，干脆把一些固定会议的会期相对固定下来，有个10来天做选择，基本上可以把7个政治局常委能接受的日期给碰出来，剩下的工作就容易很多。

好了，啰嗦这么多，其实我想说的东西就一句话：这是一场例行的会议。

例行的会议，我们能看出一点不例行的东西么？笔者负责任地告诉大家：可以的。俺滴主要工作就是寻找变化和变化背后的逻辑嘛。

第一点变化：寻找主要任务的变化。中国这么庞大的国家，如果你想治大国如烹小鲜的话，就必须时时刻刻牢牢把握一个叫做“主要矛盾”的东西。所谓主要矛盾，就是你当期主要需要解决的问题，就是你当期主要需要去做的事情。1季度经济数据发布前后，4月25日政治局召开常委会议，研究当前经济形势和经济工作，提出的主要任务是“稳增长、控通胀、防风险”。一个季度后，政治局讨论经济工作的时候，主要任务悄悄转变成了“稳增长、调结构、促改革”（其实也不算悄悄，2季度数据发布前后，克强总理对外讲话用词就已经转变为“促改革”了哈）。在这里，笔者郑重提示所有投资者，必须打起十二分精神，高度关注主线级别的变化。如果说稳增长和调结构属于长期任务的话，第三个词则明白无误地告诉我们，什么是当期任务。大家还记得今年1、2季度吧，从四部委规范地方平台的文（规范平台公司），到新国五条（加大楼市调控力度），到银监8号和10号文（规范理财产品和地方平台债务），再到主动引爆“钱荒”（规范银行间市场），防风险成为贯之以始终的命题。如果你能在上半年切实体会“防风险”三字的含义，基本上就不会天天憧憬刺激然后天天被政策现实打击的死去活来。既然切身关己，自然需要追问一句：所谓“促改革”到底是啥意思呢？很不幸，按照惯例，当期工作是需要相机而动的，是短期的，所以官方新闻稿上向来找不到答案。就好比上半年的当期任务是防风险，具体落在细节上，比如哪几个领域？什么时候？怎么治理？在政策出炉之前谁也说不清。哪怕你能够接近决策层，可以将目标区域缩小，大概率来说依然无法做到一猜一个准。因为在决定性的理由出现之前，哪怕总理心里也拿不准应该拿起哪一把枪，更拿不准是否需要扣下扳机。所以呢，你就是把4月26日政治局常委会研究经济形势的官方新闻稿读1万遍，依然是猜不出2季度会闹钱荒的（神棍除外）。但是呢，这并不妨碍我们去猜测，哪些地方可能出现重磅级的促改革措施。因为有一句话说的好：战术目标要始终服从战略目标。

上半年所说的防风险，我的理解就是出问题之前，主动去清理可能出问题的领域，这么干是为了可持续的稳增长和可持续的调结构。下半年为啥要促改革，同样应该落脚到稳增长及调结构上。

调结构的核心是啥呢？李克强前几天在经济形势座谈会上说过一句话“调结构是篇大文章，有很多工作要做，千万不要误解为调结构就是单纯压缩过剩产能，这只是调结构的一个方面”，昨天习近平在党外人士座谈会上说“要大力推进产业结构调整，坚持把化解产能过剩作为产业结构调整的重点”。看上去大家侧重点不同，但你仔细想想，他们都认同解决过剩产能对调结构的重要性。换句话说，现在这个位置上，你要么不搞调结构，只要搞，就绕不开产能过剩的问题，就必须啃下产能过剩治理这块硬骨头。大家还记得昨天人民日报刊发的部长访谈么？工信部朱部长明确将产能过剩成因定性为“并非完全是市场因素，还有体制机制等深层原因”。所以呢，我猜，下半年的促改革一定会包含产能过剩预防及治理的内容。具体来说，至少应该会触及招商引资制度、责任追究制度和集中审批制度。甚至可能会触及退出机制方面的制度创新。

稳增长的核心是啥呢？就是在“着眼当前、兼顾长远”政策措施的推动下，在7（底限）-7.5%（下限）之间将经济增速下滑的势头给稳住。搞应用宏观出身的人都知道，短期内能够对总需求带来立竿见影效果的措施，基本上都得上投资领域去寻找。反正消费是个慢性子，跟蜗牛差不多，夏天开始往葡萄架上爬，秋天葡萄成熟的时候才堪堪能赶上（参阅儿歌《阿妈门前一棵葡萄树》，与事实不符之处，俺概不负责哈）。短期基本上是靠不住的。而说到投资，基本上离不开两大块：城镇化和房地产。所以呢，此次政治局会议，在投资方面，和4月政治局常委会议相比，出现了显著变化：

2013年7月30日政治局会议: 保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展

2013年4月24日政治局常委会议: 无


因为稳增长也是长期的任务，所以扩大有效内需始终是政治局要求的任务。但在不同的时期，扩大内需的范畴会出现巨大变化，4月份会议上，投资压根没出现在有效内需的框框里。到了7月份，房地产投资和城镇化闪亮登场。估计分析到这里，不少人要开始两眼冒星星YY再来一轮投资狂潮。我不知道一个季度后情况是否会发生变化，只要促改革的当期任务不变，我基本可以确定一点：这一次鼓励城镇化和地产投资，很可能会和以往每一次都不一样。以往每次都是怎么搞的呢？给地方政府的钱袋子松绑，给房价松绑。然后地方政府拿着借来钱、地产公司拿着涨价卖房的钱开始一顿猛搞。这一次可能怎么搞呢？我估摸着，应该还是要落到“促改革”三个字上。既然是新型城镇化，是以人为本的城镇化（笔者偷笑，没人进城，哪来的城镇化嘛），那么通过户口制度改革、社会保障及福利制度改革、医疗及教育资源分配制度改革等一系列综合式的改革来撬动，就是不错的办法。

好了，可以对主要任务做个总结：上半年，不重视“防风险”的人在政策面前屡屡吃瘪，下半年，不重视“促改革”的人，要做好屡屡吃瘪的心理准备。重视“调结构”的人已经足够多，这里不必再多说。

第二点变化：党内讲究集体决策和民主集中，我们观察到更多“集中”的迹象，政治局的权威空前加强。从哪儿看出来的呢？从年中经济工作会议的党外座谈会上。我猜大部分人不知道，中国***有一个历史悠久的习惯，每逢大事或者大的决策节点，都要召开党外人士座谈会。于是诞生了一个很有趣的现象，每次政治局经济工作会议，经常都会召开对应的党外人士座谈会。考虑到座谈会等同于解释会和吹风会，必须讲深讲透才能达到目的，很多信息你从经济工作会议的新闻稿里看不出来，跑到座谈会的新闻稿里一瞅，哈，都在哪儿呢。比如说城镇化的问题，以大为主还是以小为主呢？在此之前，笔者天天跟踪各路八股文，又是翻看李克强总理在《求是》上的历史文章开始，又是满大街搜索克强讲话，甚至连中原区经济规划都不放过，人民日报更是不在话下，看东西看的心里变态吃饭想吐，依然没谱，依然靠猜。直到看完今天人民日报头版《中共中央召开党外人士座谈会》文章，才猛然间心头一动，有一种偷看到底牌的按耐不住的喜悦。里面有这么一句话：“积极稳妥推进城镇化，合理调节各类城市人口规模，提高中小城市对人口的吸引能力，始终节约用地，保护生态环境”。看到“中小城市”三个字了么？嘿嘿！

扯远了，给大家分享完俺的体会之后，照例是要回到“集中”的主题上。大家可以做一件很简单的事情，拿出放大镜做比对。

胡温时代，每一次经济工作会议的党外座谈会，都会刊登相应的官方新闻稿，新闻稿里面呢，无一例外，都会有这么一段话：“温家宝在通报时说xxxx”。习李时代，第一次经济工作会议的党外座谈会，照例刊发官方新闻稿。副标题上还有“李克强通报有关情况　俞正声***张高丽出席”，但正文里却不见了“李克强在通报时说xxxx”的那段话。

这种变化，很多人估计会不以为然。的确，对咱们平头百姓来说，这点变化不算啥。但是，对于中国的最高决策团体而言，有没有那段话是政治问题，它深刻地反映出背后的权责调整。事实上，如果我们把4月25日常委会议的情况翻出来瞅瞅的话，你能得出同样的结论。（有兴趣的投资者可以把光大策略“我们的思考”系列三十一《大视角才有大解读：评政治局经济工作会议》翻出来重读一遍，相信会有收获。没兴趣的投资者只需记住一个事实：4月25日政治局会议在没有全面改变经济政策导向的基础上，开会讨论经济形势和事务，这在过去十年都是史无前例的）

最后，照例是要讲讲对投资的建议。

既然当前的政策基调依然是通过促改革来实现稳增长及调结构，基本上短期立竿见影式的刺激是看不见的，那么，经济继续下滑的态势恐怕也不会有变化。在经济最惨的时候（新一轮主动去库存）到来之前，任何鼓吹底部已经出现的做法，都属于耍流氓。我们维持原来的看法不变：短期不论，中期底部还没到来（1849不是底），但周期品会逐渐具备相对收益，产能过剩突破口的钢铁、水泥、平板玻璃、船舶和电解铝可以加大关注力度。

showcraft

赌错了，错在过于看空创业板，事实上即便做头也是一波三折。押宝创业板加城镇化，小入了点金刚玻璃，天晟新材。

showcraft

http://finance.ifeng.com/a/20130801/10322115_0.shtml
中国7月官方制造业PMI升至50.3 继续与汇丰PMI背离2013年08月01日 09:01
来源：凤凰黄金
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中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至50.3，略微高于50这个荣枯分水岭。6月PMI为50.1，但是汇丰和Markit Economics联合发布的7月中国制造业PMI预览指数降至11个月低点47.7。这表明中国经济增长放缓，加上出口需求不振，这导致中国制造业活动萎缩。

分企业规模看：

大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.4个百分点；

中型企业PMI为49.6%，比上月下降0.2个百分点；

小型企业PMI为49.4%，比上月回升0.5个百分点。

2013年7月，构成制造业PMI的5个分类指数4升1降：

生产指数为52.4%，比上月上升0.4个百分点。

新订单指数为50.6%，比上月上升0.2个百分点，位于临界点以上。调查显示，反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.0%和48.4%，比上月回升1.3和0.5个百分点，均位于临界点以下。

原材料库存指数为47.6%，比上月回升0.2个百分点，但仍位于临界点以下。

从业人员指数为49.1%，比上月回升0.4个百分点，连续14个月位于临界点以下。

供应商配送时间指数为50.1%，比上月回落0.2个百分点，接近临界点。

主要原材料购进价格指数为50.1%，比上月上升5.5个百分点，重新升至临界点以上。

生产经营活动预期指数为56.4%，比上月上升2.3个百分点，结束了连续3个月的下降走势，表明制造业企业对未来3个月内生产经营活动预期持乐观态度的比例有所上升。

showcraft

败给统计局了，那就再玩玩。

showcraft

http://cn.wsj.com/gb/20130801/rec182738.asp
在中国宏观经济放缓的背景下，反映中国制造业活动的两项指标背道而驰。7月份中国官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.3，略高于6月份的50.1，好于经济学家预期。而侧重小型出口企业的汇丰(HSBC)中国制造业PMI指数降至11个月低点47.7。PMI高于50表明制造业扩张，低于50表明制造业萎缩。以下是分析师对这两项数据的点评：

我们认为，PMI数据出现分化是中国经济增长前景高度不确定的一种反映，虽然具体原因尚不清楚。汇丰PMI的调查对象更侧重出口企业和小企业，但样本上的差异无法解释这种分化，因为无论是官方还是汇丰PMI，都显示国内需求的放缓程度似乎比外部需求更大，而且官方PMI的小企业分类指数从6月份的48.9升至49.4。考虑到6月份发生的流动性紧缩，以及社会融资规模和M2货币供应量的大幅减少，官方PMI上升令人不解。我们认为，该数据使中国政府放松货币政策的可能性变小。但我们维持原先的看法，即中国经济第三季度增速将降至7.4%，第四季度将降至7.2%，2014年将降至6.9%。——野村(Nomura)经济学家张智威

官方PMI的良好表现可以被理解成是工业增长回暖的初步迹象，近期，来自政策面的支持信号也提振了经济景气，新出口订单指数上升也表明出口有望回升。决策者通常更关注官方PMI，而最新的数据很可能被理解为短期经济下行压力得到暂时性缓解。不过硬性数据（特别是工业增加值）能否与官方PMI保持一致还有待观察。官方和汇丰PMI的分化可能反映了中小企业与大型企业之间经营环境的差异：5月份以来，市场陷入流动性紧张，加上政府加紧取缔重污染企业和产能过剩行业的中小企业，可能使中小企业的处境更加艰难。——高盛(Goldman Sachs)经济学家宋宇、崔历、MK Tang

官方PMI数据高于预期或许反映出一些政策正在朝大型企业落实，但我们对中国经济正在恶化的整体评估没有改变，不过市场对数据可能会作出积极反应。中国政府似乎承诺要实现今年7.5%的经济增长目标，那么政府需要实施更宽松、更积极的货币政策和财政政策，以便推动经济实现适度周期性反弹。虽然政府计划推出小规模财政刺激措施，但我们认为，中国央行也必须采取行动、通过降低融资成本为实体经济提供支撑。中国此前承诺减少重工业产能过剩的现象，这可能会给未来几个季度的经济增长造成拖累。为了防止经济增速进一步放缓，预计政府将推出更多利好政策来支持新兴行业和中小企业。--澳新银行(ANZ)刘利刚、周浩

我们认为今日公布的官方PMI数据对于市场人气来说是一个利好因素。我们有信心，今年下半年中国经济同比增速将高于普遍预计的7.5%。国务院总理李克强已明确表示，政府将通过实施一些宽松政策努力实现7.5%的增长目标，其中包括向基础设施项目投入更多资金等。因此，这项7月底进行的官方PMI调查本可以受到更多积极人气的影响。汇丰PMI偏重于小型出口企业，人民币升值、工资上涨以及全球需求疲软给这些企业造成了不利影响。在我们看来，目前绝对应该关注官方PMI数据而非汇丰PMI数据，因为现在出口仅占中国国内生产总值(GDP)的10%。随着“钱荒”现象的结束，以及李克强承诺将实现今年7.5%的经济增长目标、并在2020年之前将平均经济增速维持在7%，市场人气和经济前景都已经有所好转。--美银美林( Bank of America-Merrill Lynch)陆挺、Xiaojia Zhi和Robbie Li

7月份制造业PMI数据总体来说表现不一，表明短期内增长前景面临不确定性。在中国，政策面的不确定性是影响市场人气和经济活动的主要因素。尤其是最近几个月发生的一些事件令市场担忧情绪加重，这些事件包括：6月份出现的“钱荒”现象；围绕中国经济增长目标产生的困惑；政府表示不准备实施刺激措施，却也没有给出政策行动的细节。过去几周召开的国务院工作会议和中共中央政治局年中会议都试图通过阐明经济政策来重振市场信心。--摩根大通(J.P. Morgan)朱海滨

Josh Chin

showcraft

早盘重仓杀入金刚玻璃，冲高过程中将昨天底仓扔了，再观察。

showcraft

继续满仓宁波热电。
另，近日读微博上id为曹山石的内容，觉得相当不错。

叮咚

宁波热电今天涨得好，开盘时犹豫了一下，错过买进最好时候，都是看上半年业绩预报的错。

showcraft

压力位10.85，支撑位10.33。
大连热电倒是半年报利好，今天反倒回调。

showcraft

焦煤橡胶等商品走强，最近高盛多铜，伦铜库存下降，可能成长股是要歇下，舞台暂时让给煤飞色舞。

叮咚

本周股市表现，比想象中要好很多。

叮咚

今天的行情出乎意料的好啊！整个都眉飞色舞的，被奴役惯了，被解放还有点不习惯。

showcraft

意料之中，尾盘小入了点海南橡胶。

showcraft

油价走强，故而尾盘小入了点替代效应的新能源，风电，金风科技，生物质，龙力生物，看明天市场表现。

showcraft

赌一把风能拐点，全仓金风科技。

叮咚

风能技术有点画胡子，但市场不管这些。

showcraft

满仓金风科技，继续持股不动，适当结合短线。

showcraft

疯了，港股的金凤科技涨了20几个点，排名所有港股第5。